Standard & Poor's hunde a NH Hoteles en el 'bono basura'

Standard & Poor's hunde a NH Hoteles en el 'bono basura'

La agencia de calificación asegura que su negocio es débil y recuerda su riesgo financiero

Redacción

Barcelona

11/12/2013 - 14:43h

El presidente de NH, Rodrigo Echenique
A Standard & Poor's (S&P) poco le ha importado que NH Hoteles esté en proceso de reconstrucción, con un nuevo plan estratégico y movimientos entre los socios que conforman su capital. La agencia de calificación sitúa a la compañía presidida por Rodrigo Echenique en la categoría de 'grado de especulación, también conocido como bono basura, con un rating B- con perspectiva estable.
      
 
La agencia señala el alto endeudamiento de la hotelera
 
La agencia explica que su diagnóstico se debe a dos motivos. Por un lado, ve su perfil de negocio "débil". Por otro, señala el riesgo financiero, ya que la compañía española se encuentra "altamente endeudada". La calificación llega justo en medio del proceso de salida del accionariado de Bankia.

Standar&Poor's no se fía del negocio de la hotelera. Principalmente porque su modelo está centrado en la gestión de hoteles tanto propios como en franquicia, una concentración que probablemente contribuye a que tenga una base de costes fijos "alta y relativamente inflexible".

Sobre el aspecto financiero, señala que los términos finales de su programa de refinanciación se han situado en general en línea con lo que esperaba cuando asignó de forma preliminar el rating B- a NH el pasado 28 de octubre. En particular, la agencia anticipa que la rentabilidad de NH mejorará en 2013, gracias a unas "mejores condiciones económicas", con un crecimiento algo mayor en 2014 y 2015 a medida que la empresa implementa su estrategia establecida.

De hecho, si la rentabilidad mejora en esos dos años a un ritmo mayor del que prevé podría mejorar el rating de NH. Sin embargo, también podría empeorarla en caso de que surjan acontecimientos operativos "negativos" que conlleve un descenso de su rentabilidad o un incumplimiento en su plan de ventas de activos.

Respecto a la perspectiva 'estable' asignada a la calificación, refleja su opinión de que el grupo mantendrá una "adecuada" liquidez para cubrir sus necesidades operativas y se beneficiará de unas "condiciones económicas estables" en sus operaciones europeas.